પર્નોડ રિકાર્ડનો મોટો દાવો: ભારત ટૂંક સમયમાં અમેરિકાને પછાડીને અમારું સૌથી મોટું બજાર બની શકે છે
ભારતના આલ્કોહોલિક પીણાં ઉદ્યોગે વિશ્વના સૌથી મોટા અને સૌથી ઝડપથી વિકસતા બજારોમાંના એક તરીકે પોતાનું સ્થાન મજબૂત બનાવ્યું છે, જ્યાં વાર્ષિક વપરાશ 1,100 મિલિયન કેસોને વટાવી ગયો છે. મજબૂત ગ્રાહક માંગ, અનુકૂળ વસ્તી વિષયકતા અને ઊંચી કિંમતવાળી ચીજવસ્તુઓ તરફ સતત પરિવર્તનને કારણે, JM ફાઇનાન્શિયલ સર્વિસિસ દ્વારા આ ક્ષેત્રને FY25-28 વચ્ચે 12-18% વેચાણ CAGR પહોંચાડવાનો અંદાજ છે.
પેર્નોડ રિકાર્ડ ગ્લોબલ ટોપ સ્પોટ પર નજર કરે છે
તેજીવાળા સ્થાનિક દૃષ્ટિકોણનું પ્રતીક ફ્રેન્ચ દારૂના મુખ્ય ઉત્પાદક પેર્નોડ રિકાર્ડ છે, જેણે ભારતને વૈશ્વિક સ્તરે તેનું સૌથી મોટું વોલ્યુમ-કમાણી કરનાર તરીકે નામ આપ્યું છે. ભારતે ચીનને પણ પાછળ છોડી દીધું છે અને મૂલ્યની દ્રષ્ટિએ વિશ્વભરમાં કંપનીનું બીજું સૌથી મોટું બજાર બન્યું છે, જે ફક્ત યુએસથી પાછળ છે.
પેર્નોડ રિકાર્ડ ભારતના CEO, જીન ટુબુલે વિશ્વાસ વ્યક્ત કર્યો કે ભારત માળખાકીય રીતે આખરે યુએસને પાછળ છોડીને વૈશ્વિક સ્તરે તેના એકમાત્ર સૌથી મોટા બજાર તરીકે ઉભરી આવશે. તેમણે નોંધ્યું કે મેક્રોઇકોનોમિક વલણો આ માન્યતાને સમર્થન આપે છે. ગયા નાણાકીય વર્ષમાં (જૂન અંતમાં) પેર્નોડ રિકાર્ડના એકંદર વૈશ્વિક આવકમાં ભારતે ૧૩% ફાળો આપ્યો હતો.
સ્ટ્રેટેજિક પ્રીમિયમ પીવોટ
ઉચ્ચ-માર્જિન શ્રેણીઓ માટે સંસાધનોની ફાળવણી કરવાના એક મુખ્ય વ્યૂહાત્મક પગલામાં, પેર્નોડ રિકાર્ડે તેના માસ-માર્કેટ ઇમ્પિરિયલ બ્લુ વ્હિસ્કી બ્રાન્ડનું વેચાણ તિલકનગર ઇન્ડસ્ટ્રીઝને પૂર્ણ કર્યું. ઇમ્પિરિયલ બ્લુ, જે ભારતના ચોખ્ખા વેચાણમાં આશરે ૨૦% યોગદાન આપતું હતું અને વાર્ષિક લગભગ ૨૦ મિલિયન કેસ વેચતું હતું, પ્રીમિયમ સેગમેન્ટ્સ કરતાં ઓછી નફાકારકતા ઓફર કરે છે. વેચાણ ₹૩,૪૪૨ કરોડમાં પૂર્ણ થયું હતું.
નિકાલ એ પ્રીમિયમાઇઝેશન પર કેન્દ્રિત વ્યાપક વ્યૂહરચનાનો એક ભાગ છે – ગ્રાહકોને કિંમત નિર્ધારણ સીડી ઉપર લઈ જાય છે. કંપની મધ્યમથી ઉચ્ચ પ્રતિષ્ઠા સેગમેન્ટ્સ પર બમણું ઘટાડો કરી રહી છે જ્યાં વૃદ્ધિ દર સૌથી મજબૂત છે.
આ વધતા ગ્રાહક વેપારને પકડવા માટે, પેર્નોડ રિકાર્ડે એક નવી ભારત-નિર્મિત સ્પિરિટ બ્રાન્ડ, એક્સક્લેમેટ!ઓન લોન્ચ કરી. આ બ્રાન્ડ વ્હિસ્કી, વોડકા, જિન, બ્રાન્ડી અને રમ વેરિઅન્ટ્સને ફેલાવશે, અને તેની કિંમત લોકપ્રિય બ્રાન્ડ્સ રોયલ સ્ટેગ અને બ્લેન્ડર્સ પ્રાઇડ વચ્ચે બેસવા માટે છે. કંપનીને અપેક્ષા છે કે આ નવી બ્રાન્ડ શ્રેણી તેના ભાવિ વિકાસ લક્ષ્યના 10% નવીનતામાંથી સુરક્ષિત કરવામાં મદદ કરશે.
મુખ્ય વૃદ્ધિ ડ્રાઇવરો: વસ્તી વિષયક માહિતી અને માર્જિન
આ ક્ષેત્રની સ્થિતિસ્થાપકતા અને વૃદ્ધિની સંભાવના ભારતના માળખાકીય ટેઇલવિન્ડ્સ દ્વારા આધારભૂત છે:
- યુવા વસ્તી: ભારતની લગભગ બે તૃતીયાંશ વસ્તી 35 વર્ષથી ઓછી ઉંમરની છે, જે સતત માંગ વિસ્તરણને સુનિશ્ચિત કરે છે.
- નવા કાનૂની પીનારા: 2030 સુધીમાં 100 મિલિયનથી વધુ ભારતીયો દારૂના વપરાશમાં કાયદેસર પીવાની ઉંમરે પહોંચી જશે, જે વૈશ્વિક દારૂના વપરાશમાં 25% યોગદાન આપશે.
- નીચો માથાદીઠ વપરાશ: ભારતનો માથાદીઠ વપરાશ હાલમાં 3.2 લિટર છે, જે વૈશ્વિક સરેરાશ 5 લિટર છે, જેના કારણે વિસ્તરણ માટે પૂરતી જગ્યા બાકી છે.
- પ્રીમિયમાઇઝેશન અસર: પ્રેસ્ટિજ એન્ડ એબોવ (P&A) શ્રેણી તરફ સતત પરિવર્તન બજારના લેન્ડસ્કેપને બદલી રહ્યું છે. P&A સેગમેન્ટ્સ સ્થિતિસ્થાપક વૃદ્ધિ જોઈ રહ્યા છે અને માસ સેગમેન્ટની તુલનામાં 4-7x વધુ માર્જિન મેળવી રહ્યા છે. વોડકા અને જિન જેવા સફેદ દારૂના વેચાણમાં 8.9% CAGR ના દરે વૃદ્ધિ થવાની ધારણા છે.
નિયમનકારી પડકારો અને રોકાણનો અંદાજ
મજબૂત વૃદ્ધિની વાર્તા હોવા છતાં, આ ક્ષેત્ર સતત જોખમોનો સામનો કરી રહ્યું છે:
નિયમનકારી અસ્થિરતા: રાજ્ય-સ્તરીય કરવેરા અને આબકારી નીતિઓ અણધારી રહે છે. મહારાષ્ટ્રમાં તાજેતરના ડ્યુટી વધારા (300-450%) અને કર્ણાટકમાં બીયર ટેક્સથી વોલ્યુમમાં વિક્ષેપ પડ્યો છે. પરનોદ રિકાર્ડ માટે, મહારાષ્ટ્ર એક્સાઇઝ વધારાને કારણે છૂટક ભાવમાં 35-40% વધારો થયો છે, જેના કારણે કેટલાક ગ્રાહકોનો વેપાર ઘટ્યો છે.
બજાર ઍક્સેસ: વિતરણ મર્યાદિત છે, 10 મિલિયન FMCG પોઈન્ટ ઓફ સેલની સરખામણીમાં આલ્કોહોલિક પીણાં માટે માત્ર 90,000-100,000 રિટેલ આઉટલેટ્સ છે. 2022 માં તેની બ્રાન્ડ્સ વેચવા પર પ્રતિબંધ મૂક્યા પછી પરનોદ રિકાર્ડ દિલ્હીમાં કામગીરી ફરી શરૂ કરવા માટે પણ લડત ચાલુ રાખે છે.
ઇનપુટ ખર્ચ ફુગાવો: એક્સ્ટ્રા ન્યુટ્રલ આલ્કોહોલ (ENA) અને કાચની બોટલોમાં ભાવ વધારાથી માર્જિન પર દબાણ આવ્યું છે.
જોકે, રોકાણકારો માટેનો દૃષ્ટિકોણ મજબૂત રહે છે. JM ફાઇનાન્શિયલ સર્વિસિસનો અંદાજ છે કે EBITDA અને PAT નાણાકીય વર્ષ 28 સુધીમાં વેચાણ કરતાં પણ વધુ ઝડપથી (17-20% CAGR પર) વધશે, જેને માર્જિન 200-350 બેસિસ પોઈન્ટના વિસ્તરણ દ્વારા સમર્થન આપવામાં આવ્યું છે.
વધુમાં, ભારત-યુકે ફ્રી ટ્રેડ એગ્રીમેન્ટ (FTA) ના અંતિમ સ્વરૂપથી સ્કોચ વ્હિસ્કી અને જિન પર આયાત જકાત ઘટાડવાની તૈયારી છે. આનાથી ચિવાસ રીગલ અને ધ ગ્લેનલિવેટ જેવી બોટલ્ડ-ઇન-ઓરિજિન સ્કોચ બ્રાન્ડ્સના છૂટક ભાવમાં 10-15% ઘટાડો થવાની અપેક્ષા છે.
તેમના મજબૂત બજાર નેતૃત્વ અને રોકાણ સંભાવના માટે ઉલ્લેખિત મુખ્ય ખેલાડીઓમાં રેડિકો ખૈતાન, યુનાઇટેડ સ્પિરિટ્સ (ડિયાજિયો ઇન્ડિયા) અને યુનાઇટેડ બ્રુઅરીઝ (હેઈનકેન)નો સમાવેશ થાય છે. ઉદાહરણ તરીકે, રેડિકો ખૈતાનમાં 18% ચોખ્ખા વેચાણ CAGR અને 24% P&A સેગમેન્ટ CAGR (FY25-28E) જોવાનો અંદાજ છે.
આખરે, જેમ કે JM ફાઇનાન્શિયલ સર્વિસીસ સૂચવે છે, ભારતનું આલ્કોહોલિક પીણાં ક્ષેત્ર સ્થિતિસ્થાપકતા અને વૃદ્ધિનું એક અનોખું મિશ્રણ રજૂ કરે છે, જે આગામી વર્ષોમાં પ્રીમિયમ આલ્કોહોલ લેન્ડસ્કેપને ફરીથી વ્યાખ્યાયિત કરવા માટે તૈયાર છે.
