RAM સેગમેન્ટની તેજી: MSMEમાં 17-18% અને રિટેલમાં 14%નો ગ્રોથ જોવા મળ્યો
ભારતના હાઉસિંગ ફાઇનાન્સ સેક્ટરમાં મજબૂત વૃદ્ધિ અને પોષણક્ષમતામાં સુધારો જોવા મળી રહ્યો છે, જે મુખ્ય બેંકિંગ સીમાચિહ્નો અને ભારતીય રિઝર્વ બેંક (RBI) દ્વારા તાજેતરમાં વ્યાજ દરમાં ઘટાડાને કારણે છે. સ્ટેટ બેંક ઓફ ઇન્ડિયા (SBI) ના ચેરમેન સી.એસ. સેટ્ટીએ જાહેરાત કરી હતી કે બેંકના મોર્ટગેજ લોન પોર્ટફોલિયોએ ગયા મહિને ₹9 લાખ કરોડનો સીમાચિહ્ન વટાવી દીધો છે, જેનાથી નોંધપાત્ર એકંદર ક્રેડિટ વૃદ્ધિ માટે આશાવાદ જાગ્યો છે.
બેંકના રિટેલ, કૃષિ અને MSME (RAM) સેગમેન્ટમાં મજબૂત ગતિ – જે તેના કુલ લોન પોર્ટફોલિયોના 67% હિસ્સો ધરાવે છે – એક મુખ્ય પરિબળ રહ્યું છે, જે સપ્ટેમ્બરમાં ₹25 લાખ કરોડનો આંકડો પાર કરી ચૂક્યું છે. આર્થિક પ્રવૃત્તિમાં આ સુધારાને પ્રતિબિંબિત કરતા, SBI એ ચાલુ નાણાકીય વર્ષ માટે તેના એકંદર ક્રેડિટ વૃદ્ધિ લક્ષ્યને 12% થી વધારીને 14% કર્યું છે.
SBIની લોન વૃદ્ધિ 14% સુધી પહોંચવાની ધારણા
RBI ના મુખ્ય નીતિ દર ઘટાડવાના ગયા અઠવાડિયે નિર્ણયથી સકારાત્મક ભાવના વધુ મજબૂત બની છે. RBI એ 5 ડિસેમ્બર, 2025 ના રોજ રેપો રેટમાં 25 બેસિસ પોઈન્ટનો ઘટાડો કર્યો, જે તેને 5.5% થી ઘટાડીને 5.25% કર્યો. આ વર્ષનો ચોથો દર ઘટાડો છે, જે 2025 માં કુલ 125 બેસિસ પોઈન્ટનો ઘટાડો દર્શાવે છે.
ઉદ્યોગ નિષ્ણાતો અપેક્ષા રાખે છે કે આ દર ઘટાડાથી સંભવિત ઘર ખરીદદારોને ખૂબ જ જરૂરી રાહત મળશે, કારણ કે હોમ લોન સસ્તી થશે, ખાસ કરીને કારણ કે બેંકો આ લાભ એવા ઉધાર લેનારાઓને આપે છે જેમની લોન બાહ્ય બેન્ચમાર્ક ધિરાણ દરો સાથે જોડાયેલી છે. આ પગલાને “પરવડે તેવી ક્ષમતા માટે મહત્વપૂર્ણ ગાદી” તરીકે જોવામાં આવે છે, ખાસ કરીને કારણ કે 2025 માં ટોચના સાત શહેરોમાં સરેરાશ મકાનોના ભાવમાં લગભગ 10%નો વધારો થયો છે. ઓછા ઉધાર ખર્ચથી નાણાકીય આગાહીમાં સુધારો થવાની અને ખરીદદારોનો વિશ્વાસ મજબૂત થવાની અપેક્ષા છે, ખાસ કરીને MMR, NCR અને પુણે જેવા પ્રીમિયમ બજારોમાં.
રેપો રેટમાં ઘટાડાથી લોન સસ્તી થશે
કોલિયર્સ ઇન્ડિયાના એક નવા અહેવાલમાં છેલ્લા 15 વર્ષોમાં ભારતના ટાયર-1 શહેરોમાં ગૃહ પોષણક્ષમતામાં નોંધપાત્ર સુધારાઓ પ્રકાશિત થયા છે.
અમદાવાદ અને હૈદરાબાદ દેશના સૌથી સસ્તા રહેણાંક બજારો તરીકે ઉભરી આવ્યા છે, જે ભાવ-થી-આવક (P/I) ગુણોત્તરમાં મોટા પ્રમાણમાં સુધારો દર્શાવે છે. P/I ગુણોત્તર પોષણક્ષમતા માપે છે, અને રાષ્ટ્રીય સ્તરે, તે 2010 માં 88.5 થી 2025 માં 45.3 સુધી ઝડપથી સુધર્યો છે.
રિપોર્ટમાં ઉલ્લેખિત મુખ્ય P/I સુધારાઓમાં શામેલ છે:
• અમદાવાદ: 2010 માં 43.6 થી 2025 માં સુધરીને 19.8 થયો છે.
• હૈદરાબાદ: 2010 માં 25.6 થી 2025 માં સુધરીને 16.3 થયો છે.
• બેંગલુરુ: 2025 માં 44.2 થી 20.9 થયો છે.
• દિલ્હી-NCR: 2025 માં 63.8 થી સુધરીને 27.8 થયો છે.
પોષાય તેવીતામાં આ સતત વધારો મુખ્યત્વે મજબૂત આવક વૃદ્ધિને આભારી છે, જે મિલકતના ભાવમાં વધારાને પાછળ છોડી ગયો છે. 2010 થી, ભારતમાં સરેરાશ આવક ચાર ગણી વધી છે, જે મકાનોના ભાવ માટે 5-7% ની સરખામણીમાં લગભગ 10% ના ચક્રવૃદ્ધિ વાર્ષિક વૃદ્ધિ દર (CAGR) પર વધી રહી છે.
હાઉસિંગ ફાઇનાન્સ માટે મજબૂત સંભાવના
એકંદર ધિરાણ ક્ષેત્ર મજબૂત રહ્યું છે, છેલ્લા દાયકામાં રહેણાંક ક્ષેત્રે શિડ્યુલ્ડ કોમર્શિયલ બેંકોના કુલ ધિરાણ ક્ષેત્રે સતત વધારો થયો છે. છેલ્લા 15 વર્ષમાં બાકી રહેતી હોમ લોન દસ ગણી વધી છે, જે 2010 માં ₹3 લાખ કરોડથી વધીને 2025 માં ₹30 લાખ કરોડથી વધુ થઈ ગઈ છે.
કોલિયર્સ ઇન્ડિયાના મુખ્ય કાર્યકારી અધિકારી અને મેનેજિંગ ડિરેક્ટર, બાદલ યાજ્ઞિકે નોંધ્યું હતું કે કાચા માલના ખર્ચમાં વધારો ભાવમાં વધારો કરવાનું ચાલુ રાખે છે, પરંતુ મોટાભાગના મુખ્ય બજારોમાં સરેરાશ આવક સ્તર ઊંચા દરે વધ્યું છે. આગળ જોતાં, સ્થિર આવક વૃદ્ધિ અને નીચા ફુગાવા વચ્ચે નરમ વ્યાજ દરોની સંભાવનાનું સંયોજન સરેરાશ હાઉસિંગ પરવડે તેવી ક્ષમતાને વધુ વેગ આપશે અને નજીકના ગાળામાં રહેણાંક બજારને ટેકો આપશે તેવી અપેક્ષા છે.
આ મજબૂત કામગીરી નાણાકીય વર્ષ 25 માં રિટેલ ધિરાણ ક્ષેત્રમાં મંદી દર્શાવતા મધ્ય-વર્ષના અહેવાલથી વિપરીત છે, જ્યાં હોમ લોનના મૂળમાં માત્ર 2.7% નો વધારો થયો હતો (FY24 માં 9.4% વૃદ્ધિથી તીવ્ર ઘટાડો), જે ઊંચી મિલકતની કિંમતો અને મેક્રોઇકોનોમિક અનિશ્ચિતતાઓને કારણે માંગમાં ઘટાડો દર્શાવે છે. જોકે, તાજેતરના RBI દ્વારા દરમાં ઘટાડો અને પ્રધાનમંત્રી આવાસ યોજના (PMAY) જેવી સરકારી પહેલ સહિત, પરવડે તેવા આવાસ પર સતત ધ્યાન કેન્દ્રિત કરવાથી માંગમાં વધારો થવાની અને 2025 અને 2026 માં વધુ વૃદ્ધિને ટેકો મળવાની અપેક્ષા છે.
