રૂપિયાની કમજોરીના મુખ્ય કારણો: US ટેરિફ, FED નીતિની અનિશ્ચિતતા અને ટ્રેડ ડીલમાં વિલંબ
શુક્રવારે સવારે ભારતીય રૂપિયો નવા રેકોર્ડ નીચા સ્તરે પહોંચી ગયો, શરૂઆતના વેપારમાં યુએસ ડોલર સામે 24 પૈસા ઘટીને 90.56 થયો. આ નવી ઘટાડા ચલણ માટે અસ્થિર સમયગાળો લંબાવ્યો, જે અગાઉના દિવસે (ગુરુવારે) 90.32% પર બંધ થયો હતો. આ ઘટાડો મુખ્યત્વે ભારત-યુએસ વેપાર સોદાને લગતી સતત અનિશ્ચિતતા અને વિદેશી મૂડીના સતત પ્રવાહને આભારી છે.
વેપાર અને પ્રવાહથી દબાણ
ફોરેક્સ વેપારીઓ અહેવાલ આપે છે કે આયાતકારો દ્વારા આક્રમક ડોલર ખરીદીને કારણે ચલણ નોંધપાત્ર દબાણ હેઠળ છે, જે કિંમતી ધાતુઓના વૈશ્વિક ભાવમાં વધારાને કારણે વધુ તીવ્ર બન્યું છે. આર્થિક અને ભૂરાજકીય અનિશ્ચિતતા વચ્ચે વૈશ્વિક સોનાના ભાવમાં વધારો થયો છે, જેની સીધી અસર ભારત, સોનાના મુખ્ય આયાતકાર પર પડી છે. વધુમાં, વિદેશી સંસ્થાકીય રોકાણકારો (FII) ચોખ્ખા વેચાણકર્તા રહ્યા, ગુરુવારે ₹2,020.94 કરોડના ઇક્વિટીનું વેચાણ કર્યું.
રૂપિયાનો ઘટાડો વ્યાપક અવમૂલ્યન વલણનો ભાગ છે, જેમાં ચલણ આ વર્ષે 5% થી વધુ નીચે છે. નબળું વિદેશી પ્રત્યક્ષ રોકાણ, ધીમું વિદેશી ઉધાર અને ભારે ઇક્વિટી આઉટફ્લો – આ વર્ષે ભારતીય ઇક્વિટીમાંથી કુલ $17 બિલિયન – વધતી જતી વેપાર ખાધ સહિત સામાન્ય મેક્રોઇકોનોમિક નબળાઈને પ્રતિબિંબિત કરે છે. ઊંચા યુએસ ટેરિફ, ઊંચા વૈશ્વિક કોમોડિટીના ભાવ અને વધતા આયાત ખર્ચને કારણે પહેલેથી જ વધુ ખરાબ થયેલી વેપાર ખાધ રૂપિયા પર વધારાનું દબાણ લાવે છે. ક્રૂડ ઓઇલ અને સોનાના ઊંચા વૈશ્વિક ભાવ અને આયાતી ઇલેક્ટ્રોનિક ઘટકો પર ભારે નિર્ભરતાને કારણે ભારતનું આયાત બિલ ઝડપથી વધી રહ્યું છે.
વેપાર સોદાની આશા આજની વાતચીત પર ટકી છે
બધી નજર હવે ઉચ્ચ-સ્તરીય રાજદ્વારી બેઠકોના પરિણામ પર ટકેલી છે, કારણ કે આજે (શુક્રવાર) ભારતીય અને મુલાકાતી અમેરિકન પ્રતિનિધિમંડળો વચ્ચેની વાટાઘાટોનો અંતિમ દિવસ છે. અર્થશાસ્ત્રીઓ માને છે કે વેપાર સોદાની કોઈપણ સત્તાવાર જાહેરાત ટૂંકા ગાળાની રાહત આપી શકે છે, જોકે તે ટૂંક સમયમાં વ્યાપક અવમૂલ્યન વલણને ઉલટાવી શકે તેવી શક્યતા નથી. ડોનાલ્ડ ટ્રમ્પ વહીવટીતંત્ર સાથેની વાટાઘાટો અંગેની અનિશ્ચિતતાએ ચલણ પર નીચે તરફ દબાણ વધાર્યું છે
દરમિયાન, બજાર નિરીક્ષકો ભારતીય રિઝર્વ બેંક (RBI) પર નજીકથી નજર રાખી રહ્યા છે. RBI ગવર્નર સંજય મલ્હોત્રાએ વારંવાર કેન્દ્રીય બેંકની નીતિનો પુનરોચ્ચાર કર્યો છે કે તે ચોક્કસ ભાવ સ્તરો અથવા ચલણ બેન્ડને લક્ષ્ય બનાવતી નથી, પરંતુ “અસામાન્ય અથવા અતિશય અસ્થિરતા” ઘટાડવા પર ધ્યાન કેન્દ્રિત કરે છે. વિશ્લેષકો સૂચવે છે કે વેપાર પ્રગતિ વિના, ખાસ કરીને યુએસ સાથે, રૂપિયાનો ઘટાડો વધુ ઝડપી બની શકે છે.
અર્થતંત્ર પર બેવડી અસર
નબળો પડતો રૂપિયો ક્રૂડ ઓઇલ જેવી મહત્વપૂર્ણ આયાત પર “બેવડી અસર” બનાવે છે, કારણ કે ભારતે દરેક બેરલ માટે વધુ ડોલર અને દરેક ડોલર માટે વધુ રૂપિયા ચૂકવવા પડે છે. આ અવમૂલ્યન ઇંધણ, ઇલેક્ટ્રોનિક્સ અને ખાતરો જેવી આવશ્યક આયાતનો ખર્ચ પણ વધારે છે, જ્યારે વિદેશી શિક્ષણ અને બાહ્ય વ્યાપારી ઉધાર વધુ ખર્ચાળ બનાવે છે.
તેનાથી વિપરીત, ઘટતો રૂપિયો નિકાસકારો માટે, ખાસ કરીને ભારતના $283 બિલિયન ઇન્ફોર્મેશન ટેકનોલોજી (IT) ક્ષેત્ર માટે વરદાન પૂરું પાડે છે. કારણ કે ટાટા કન્સલ્ટન્સી સર્વિસીસ અને ઇન્ફોસિસ જેવી ભારતીય IT કંપનીઓ તેમની આવક વિદેશી ચલણોમાં મેળવે છે (જેમ કે યુએસ ડોલર, જે તેમના વ્યવસાયનો 40% થી વધુ હિસ્સો ધરાવે છે), અવમૂલ્યન રૂપિયાની આવકમાં વધારો અને ઓપરેટિંગ માર્જિનમાં સુધારો કરે છે. વિશ્લેષકો અપેક્ષા રાખે છે કે રૂપિયાના મૂલ્યમાં દરેક 1% ઘટાડો આ ક્ષેત્ર માટે માર્જિન વિસ્તરણના 10-15 બેસિસ પોઇન્ટમાં ફાળો આપી શકે છે.
