SBI ના રોકાણકારો માટે મોટા સમાચાર: શેરમાં ઘટાડો છતાં નિષ્ણાતોએ આપ્યો ₹1,225 નો ટાર્ગેટ, જાણો શું કરવું?
ભારતીય શેરબજારમાં હાલમાં ભારે અસ્થિરતા જોવા મળી રહી છે, અને તેમાં પણ ખાસ કરીને બેંકિંગ સેક્ટરના દિગ્ગજ શેર ગણાતા સ્ટેટ બેંક ઓફ ઈન્ડિયા (SBI) પર સૌની નજર ટકેલી છે. તાજેતરમાં SBI એ તેના ચોથા ત્રિમાસિક ગાળાના (Q4) પરિણામો જાહેર કર્યા છે. જોકે, આ પરિણામો બાદ શેરબજારમાં SBI ના શેરમાં ગાબડું જોવા મળ્યું છે. તેમ છતાં, જાણીતા બ્રોકરેજ હાઉસ એમકે ગ્લોબલ ફાઇનાન્શિયલ સર્વિસીસ (Emkay Global) એ આ શેર પર પોતાનો ભરોસો જાળવી રાખ્યો છે.
પરિણામો બાદ શેરમાં ઘટાડાનું મુખ્ય કારણ
11 મે 2026 ના રોજ સવારના સત્રમાં SBI નો શેર લગભગ 4.22% તૂટીને ₹976.3 ના સ્તરે ટ્રેડ થઈ રહ્યો હતો. રોકાણકારોમાં વેચવાલીનું મુખ્ય કારણ બેંકનો ચોખ્ખો નફો (PAT) અંદાજ કરતા ઓછો રહેવો અને માર્જિનમાં આવેલો ઘટાડો છે. બજારને અપેક્ષા હતી તેના કરતા નફો લગભગ 9% ઓછો રહ્યો છે. આ ઉપરાંત, સમગ્ર શેરબજારમાં ચાલી રહેલી પ્રોફિટ બુકિંગની પ્રક્રિયાએ પણ શેરમાં ઘટાડાને વેગ આપ્યો છે. છેલ્લા એક અઠવાડિયામાં શેરમાં 8.62% જેટલો ઘટાડો નોંધાયો છે.
ક્રેડિટ ગ્રોથ મજબૂત, પણ માર્જિનમાં દબાણ
બેંકના કામકાજની વાત કરીએ તો, SBI એ લોન વિતરણ એટલે કે ‘ક્રેડિટ ગ્રોથ’માં શાનદાર પ્રદર્શન કર્યું છે. વાર્ષિક ધોરણે લોન ગ્રોથ 17.2% રહ્યો છે, જે બેંકિંગ સેક્ટરની સરેરાશ કરતા ઘણો સારો છે. પરંતુ, સિક્કાની બીજી બાજુ એ છે કે બેંકનું નેટ ઇન્ટરેસ્ટ માર્જિન (NIM) 18 બેસિસ પોઈન્ટ ઘટીને 2.8% પર આવી ગયું છે.
આ ઘટાડા પાછળનું મુખ્ય કારણ કોર્પોરેટ લોન પોર્ટફોલિયોમાં આવેલી તેજી છે. આ એવી લોન હોય છે જેમાં બેંકને વ્યાજની આવક ઓછી (Low Yield) મળે છે. સાથે જ, તાજેતરમાં રેપો રેટમાં થયેલા ઘટાડાની અસર પણ માર્જિન પર જોવા મળી રહી છે. ખર્ચમાં થયેલો વધારો અને અન્ય આવકમાં નરમીને કારણે ચોથો ત્રિમાસિક નફો આશરે ₹19,700 કરોડ રહ્યો છે.
નાણાકીય વર્ષ 2026-27 માટેનું આયોજન (Guidance)
SBI મેનેજમેન્ટ ભવિષ્યને લઈને ખૂબ જ આશાવાદી છે. બેંકનું માનવું છે કે આગામી નાણાકીય વર્ષ (FY27) માં પણ ક્રેડિટ ગ્રોથ 13% થી 15% ની આસપાસ જળવાઈ રહેશે. મેનેજમેન્ટે એમ પણ સંકેત આપ્યા છે કે ઘરેલું NIM (નેટ ઇન્ટરેસ્ટ માર્જિન) ફરીથી 3% ના સ્તરે પહોંચી શકે છે.
આ માટે બેંક તેની વ્યૂહરચનામાં ફેરફાર કરી રહી છે. હવે બેંક ઓછી વ્યાજ આવક ધરાવતા કોર્પોરેટ લોન પોર્ટફોલિયોને બદલે MCLR આધારિત લેન્ડિંગ (વધારે વ્યાજ આવક વાળી લોન) પર ધ્યાન કેન્દ્રિત કરશે. આનાથી બેંકની આવકમાં સુધારો થવાની પૂરેપૂરી શક્યતા છે.
બ્રોકરેજ હાઉસનો અભિપ્રાય અને ટાર્ગેટ પ્રાઈસ
એમકે ગ્લોબલ (Emkay Global) એ SBI ના લક્ષ્યાંકમાં કોઈ ફેરફાર કર્યો નથી અને માર્ચ 2027 માટે ₹1,225 નો ટાર્ગેટ પ્રાઈસ યથાવત રાખ્યો છે. જોકે, તેમણે આગામી નફાના અંદાજમાં 6% નો ઘટાડો કર્યો છે, કારણ કે માર્જિનમાં હજુ થોડો સમય દબાણ રહી શકે છે. તેમ છતાં, બ્રોકરેજનું માનવું છે કે SBI ના મજબૂત બેલેન્સ શીટ અને ગ્રોથને જોતા રોકાણકારોએ આ શેર પર ‘BUY’ રેટિંગ રાખવું જોઈએ.
બીજી તરફ, HDFC સિક્યોરિટીઝે પણ SBI માટે ₹1,195 નો ટાર્ગેટ ભાવ આપ્યો છે, જે દર્શાવે છે કે મોટાભાગના નિષ્ણાતો લાંબા ગાળે આ શેરમાં સારી તેજી જોઈ રહ્યા છે.
માર્કેટ કેપ અને વેલ્યુએશન
SBI નું વર્તમાન માર્કેટ કેપ આશરે ₹9.01 લાખ કરોડ છે. ભલે ટૂંકા ગાળામાં શેરમાં ઘટાડો જોવા મળ્યો હોય, પરંતુ છેલ્લા એક વર્ષનો ઇતિહાસ જોઈએ તો હજુ પણ રોકાણકારોને 25.29% નું વળતર મળ્યું છે. હાલમાં આ શેર 10.82 ના PE રેશિયો પર ટ્રેડ થઈ રહ્યો છે, જે સેક્ટરના અન્ય શેરોની સરખામણીએ આકર્ષક વેલ્યુએશન દર્શાવે છે.
