ગુજરાત કિડની એન્ડ સુપર સ્પેશિયાલિટીના IPOમાં આજે રોકાણની છેલ્લી તક
ગુજરાત કિડની એન્ડ સુપર સ્પેશિયાલિટી લિમિટેડ (GKSSL) ના ₹250.80 કરોડના પ્રારંભિક જાહેર ઓફર (IPO) આજે 24 ડિસેમ્બર 2025 ના રોજ બિડિંગના ત્રીજા અને અંતિમ દિવસે પ્રવેશ કરે છે. અંતિમ સત્રની શરૂઆત સુધીમાં, ગ્રે માર્કેટ પ્રીમિયમ (GMP) માં નોંધપાત્ર ઘટાડો હોવા છતાં, રિટેલ રોકાણકારોના મજબૂત રસને કારણે ઇશ્યૂમાં કુલ 2.72 ગણો સબસ્ક્રિપ્શન જોવા મળ્યો છે.
સબ્સ્ક્રિપ્શન સ્થિતિ અને બજાર ભાવના
બિડિંગના બીજા દિવસના અંત સુધીમાં, IPO ને ઓફર પરના 1.32 કરોડ શેર સામે 3.59 કરોડ શેર માટે બિડ મળી હતી. રિટેલ ભાગ 10.70 ગણા સબ્સ્ક્રિપ્શન સાથે આગળ છે, જ્યારે નોન-ઇન્સ્ટિટ્યુશનલ ઇન્વેસ્ટર (NII) કેટેગરી 2.97 ગણી બુક થઈ છે.
જોકે, ક્વોલિફાઇડ ઇન્સ્ટિટ્યુશનલ બાયર્સ (QIBs) તરફથી રસ શાંત રહે છે, અત્યાર સુધી તેમના ક્વોટાના માત્ર 0.34 ગણા સબસ્ક્રાઇબ થયા છે.
અનલિસ્ટેડ માર્કેટમાં રોકાણકારોની ભાવના ઠંડી પડી હોય તેવું લાગે છે. ગ્રે માર્કેટ પ્રીમિયમ (GMP) શેર દીઠ ₹2.5 સુધી ઘટી ગયું છે, જે ઇશ્યૂની શરૂઆતમાં ₹7 હતું. આ ₹114 ના ઉપલા પ્રાઇસ બેન્ડ સામે આશરે ₹116.5 ની અંદાજિત ડેબ્યુ કિંમત સાથે 2.19% નો સાધારણ લિસ્ટિંગ ગેઇન દર્શાવે છે.
ઇશ્યૂની વિગતો અને ઉદ્દેશ્યો
આ IPO સંપૂર્ણપણે 2.20 કરોડ ઇક્વિટી શેરનો નવો ઇશ્યૂ છે જેમાં કોઈ ઓફર-ફોર-સેલ (OFS) ઘટક નથી, જેનો અર્થ એ છે કે બધી આવક સીધી કંપનીમાં વહેશે. પ્રાઇસ બેન્ડ ₹108 – ₹114 પ્રતિ શેર પર સેટ કરવામાં આવ્યો છે, જેમાં ઓછામાં ઓછા 128 શેરનો લોટ સાઇઝ છે જેમાં ઉપલા છેડે ₹14,592 નું રોકાણ જરૂરી છે.
સૂત્રોના જણાવ્યા અનુસાર, કંપની ભંડોળનો ઉપયોગ અનેક વ્યૂહાત્મક પહેલ માટે કરવાની યોજના ધરાવે છે:
• અમદાવાદમાં પારેખ હોસ્પિટલના સંપાદન માટે ₹77 કરોડ.
• વડોદરામાં નવી હોસ્પિટલ સુવિધા માટે ₹30.09 કરોડ.
• અશ્વિની મેડિકલ સેન્ટર ખરીદીના આંશિક ચુકવણી માટે ₹12.40 કરોડ.
• પેટાકંપની હાર્મની મેડિકેરમાં તેનો હિસ્સો વધારવા માટે ₹10.78 કરોડ.
• અદ્યતન રોબોટિક સાધનોની ખરીદી અને સુરક્ષિત ઉધારની ચુકવણી.
નાણાકીય વૃદ્ધિ અને કામગીરી મેટ્રિક્સ
ગુજરાત કિડનીએ વિસ્ફોટક નાણાકીય વૃદ્ધિ દર્શાવી છે. નાણાકીય વર્ષ 25 માં, કંપનીએ ₹40.24 કરોડની આવક નોંધાવી હતી, જે પાછલા વર્ષ કરતા 743% વધુ છે, જ્યારે કર પછીનો નફો (PAT) વધીને ₹9.49 કરોડ થયો હતો. કંપનીનું EBITDA માર્જિન નાણાકીય વર્ષ 25 માટે 41.12% હતું, જે નાણાકીય વર્ષ 26 ના પ્રથમ ક્વાર્ટરમાં 56.52% સુધી વિસ્તર્યું હતું. નાણાકીય વર્ષ 25 માં તેનું ઇક્વિટી પર વળતર (ROE) અને મૂડી પર વળતર (ROCE) બંને 36% ને વટાવી ગયા, જે મજબૂત કાર્યકારી કાર્યક્ષમતા દર્શાવે છે.
વિશ્લેષકોના મંતવ્યો: સબ્સ્ક્રાઇબ કરવું કે નહીં?
બ્રોકરેજ હાઉસ આ મુદ્દા પર વિભાજિત છે:
• સબ્સ્ક્રાઇબ કરો: સ્ટોક્સબોક્સ અને લક્ષ્મીશ્રી લાંબા ગાળા માટે સબ્સ્ક્રાઇબ કરવાની ભલામણ કરે છે, રેનલ કેર વિશિષ્ટતામાં કંપનીના વર્ચસ્વ અને તેના એસેટ-લાઇટ ઇન્ટિગ્રેશન મોડેલને ટાંકીને. ચાણક્ય ની પોથી મધ્યમથી લાંબા ગાળાના રોકાણકારો માટે ફંડામેન્ટલ્સને મજબૂત માને છે.
• તટસ્થ/સાવધાની: SBI સિક્યોરિટીઝે “તટસ્થ” રેટિંગ આપ્યું છે, જે સૂચવે છે કે કંપનીનું મૂલ્ય યોગ્ય છે. મારવાડી ફાઇનાન્શિયલ સર્વિસિસ “સાવધાન સાથે સબ્સ્ક્રાઇબ કરો” સલાહ આપે છે, નોંધ્યું છે કે મોડેલ કાર્યક્ષમ હોવા છતાં, કંપનીનો સંચાલન ઇતિહાસ મર્યાદિત છે.
• ટાળો: GEPL કેપિટલ અને સ્વસ્તિક ઇન્વેસ્ટમાર્ટ આ મુદ્દાને ટાળવાનું સૂચન કરે છે, દલીલ કરે છે કે ~61x નું P/E મૂલ્યાંકન મોટા લિસ્ટેડ પીઅર્સની તુલનામાં વિસ્તૃત છે અને આગામી એક્વિઝિશન સંબંધિત ઉચ્ચ અમલીકરણ જોખમો ધરાવે છે.
મુખ્ય સમયરેખા
બિડિંગ વિન્ડો આજે સાંજે 5:00 વાગ્યે બંધ થશે. ફાળવણીનો આધાર 26 ડિસેમ્બર 2025 ના રોજ અંતિમ સ્વરૂપ આપવામાં આવે તેવી અપેક્ષા છે, અને શેર 29 ડિસેમ્બર સુધીમાં ડીમેટ ખાતામાં જમા થવાની સંભાવના છે. કંપની 30 ડિસેમ્બર 2025 ના રોજ BSE અને NSE પર તેની શરૂઆત કરશે.
