BofA મુશ્કેલીમાં: આદિત્ય બિરલા સન લાઇફના શેર વેચાણમાં ‘ચાઇનીઝ વોલ્સ’ તોડવા બદલ સેબીની નોટિસ
ભારતના બજાર નિયમનકાર, સિક્યોરિટીઝ એન્ડ એક્સચેન્જ બોર્ડ ઓફ ઈન્ડિયા (SEBI) એ બેંક ઓફ અમેરિકા (BofA) ના એકમ પર 2024 ના એક મોટા સ્ટોક સોદા દરમિયાન આંતરિક ટ્રેડિંગ નિયમોનું ઉલ્લંઘન કરવાનો અને આંતરિક “ચીની દિવાલો” નો ભંગ કરવાનો આરોપ મૂક્યો છે. આ તારણોના જવાબમાં, બેંકે દોષ સ્વીકાર્યા વિના કે નકાર્યા વિના આરોપોનું સમાધાન કરવા માટે અરજી દાખલ કરી છે, જેનો હેતુ એક વર્ષ લાંબી તપાસનો ઉકેલ લાવવાનો છે જેના પરિણામે ઘણા વરિષ્ઠ બેંકરો પહેલાથી જ બહાર નીકળી ગયા છે.
વિવાદનું મૂળ
આ વિવાદ માર્ચ 2024 માં આદિત્ય બિરલા સન લાઈફ AMC સાથે સંકળાયેલા બ્લોક ટ્રેડમાંથી ઉદ્ભવ્યો છે, જેનું મૂલ્ય આશરે $180 મિલિયનથી $200 મિલિયન હતું. SEBI ના જણાવ્યા અનુસાર, બેંકની ડીલ ટીમ પાસે અપ્રકાશિત ભાવ-સંવેદનશીલ માહિતી (UPSI) હતી અને તેમણે આ ગુપ્ત વિગતો બેંકની બ્રોકિંગ, સંશોધન અને એશિયા-પેસિફિક સિન્ડિકેટ ટીમોના કર્મચારીઓ સાથે અયોગ્ય રીતે શેર કરી હતી જેમને તેમને જોવા માટે અધિકૃત ન હતા.
આ ટીમોએ કથિત રીતે HDFC લાઈફ, નોર્જેસ બેંક અને એનામ હોલ્ડિંગ્સ સહિત સંભવિત રોકાણકારોનો સંપર્ક કર્યો હતો જેથી સોદો જાહેર થાય તે પહેલાં મૂલ્યાંકન અહેવાલો શેર કરી શકાય અને પ્રતિસાદ મેળવી શકાય. નિયમનકારે જણાવ્યું હતું કે આ આચરણ આંતરિક નિયંત્રણોની નોંધપાત્ર નિષ્ફળતા અને સંવેદનશીલ નાણાકીય ડેટાને હેન્ડલ કરવા માટે જરૂરી “જાણવાની જરૂર” ના આધારનો ભંગ દર્શાવે છે.
ગેરમાર્ગે દોરનારા નિયમનકારોના આરોપો
વર્તમાન તપાસનો એક મહત્વપૂર્ણ ઘટક એ છે કે BofA એ નિયમનકારોને ગેરમાર્ગે દોર્યા હતા. જ્યારે બેંકે શરૂઆતમાં દાવો કર્યો હતો કે વ્યવહારનું સંચાલન માનક પ્રક્રિયાઓનું પાલન કરે છે, ત્યારે તેણે પાછળથી આંતરિક સમીક્ષા પછી તેના સબમિશનમાં સુધારો કર્યો છે. SEBI એ બેંક પર ખોટા અથવા ગેરમાર્ગે દોરનારા નિવેદનો આપવાનો અને તપાસ દરમિયાન ભૌતિક તથ્યો દબાવવાનો આરોપ મૂક્યો છે.
આ તપાસ મૂળ 2024 માં વ્હિસલબ્લોઅર ફરિયાદ દ્વારા શરૂ કરવામાં આવી હતી, જેમાં સૂચવવામાં આવ્યું હતું કે બેંકરોએ આગામી વેચાણ વિશે રોકાણકારોને માહિતી આપવા માટે WhatsApp જેવા અનૌપચારિક ચેનલોનો ઉપયોગ કર્યો હતો. “ફ્રન્ટ-રનિંગ” તરીકે ઓળખાતી આ પ્રથા, પસંદગીના રોકાણકારોને બજાર-મૂવિંગ માહિતી જાહેર થાય તે પહેલાં તેમાંથી નફો મેળવવાની મંજૂરી આપે છે.
સમાધાનનો માર્ગ
બેંક ઓફ અમેરિકા હાલમાં SEBI ની સંમતિ પદ્ધતિ દ્વારા ઉકેલ શોધી રહી છે, જે સંસ્થાઓને નાણાકીય દંડ ચૂકવીને અને ચોક્કસ બિન-નાણાકીય શરતોનું પાલન કરીને વહીવટી અથવા નાગરિક કાર્યવાહીનું સમાધાન કરવાની મંજૂરી આપે છે. ભારતીય કાયદા હેઠળ, આંતરિક વેપાર માટે સમાધાન રકમ નોંધપાત્ર હોઈ શકે છે, કારણ કે દંડ ઘણીવાર નફાના સ્તર અથવા ઉલ્લંઘનની તીવ્રતા સાથે જોડાયેલો હોય છે.
બેંક માટે વ્યાપક અસરોમાં શામેલ છે:
• પ્રતિષ્ઠાને નુકસાન: આ કૌભાંડે BofA ના ભારતીય કામગીરી પર પડછાયો નાખ્યો છે અને વિદેશી બેંકોના સ્થાનિક ધોરણોના પાલન પ્રત્યે સામાન્ય શંકા વ્યક્ત કરી છે.
• ઓપરેશનલ જોખમ: પાલન નિષ્ફળતાઓ સંબંધિત અલગ યુ.એસ. સીઝ એન્ડ ડિઝિસ્ટ ઓર્ડર બાદ બેંકને આંતરિક નિયંત્રણોમાં ફેરફાર કરવો પડ્યો છે.
• નેતૃત્વ શૂન્યાવકાશ: તપાસ શરૂ થઈ ત્યારથી ભારત માટે રોકાણ બેંકિંગના ભૂતપૂર્વ વડા સહિત ઘણા ઉચ્ચ કક્ષાના અધિકારીઓએ પેઢી છોડી દીધી છે.
ભારતમાં નિયમનકારી સંદર્ભ
આ કેસ ચીની દિવાલો અંગે ભારતીય નિયમનકારોની વધતી જતી તકેદારીને પ્રકાશિત કરે છે – સંસ્થામાં UPSI ના લીકેજને રોકવા માટે રચાયેલ ભૌતિક અને ઇલેક્ટ્રોનિક અવરોધો. જ્યારે આ અવરોધો આંતરિક વેપાર સામે પ્રમાણભૂત બચાવ છે, તેમની અસરકારકતા સખત અમલીકરણ અને પાલનની સંસ્કૃતિ પર આધારિત છે. નિષ્ણાતો સૂચવે છે કે આ કેસ ભારતમાં ઉભરતા બજારોમાં પૂર્વ-નિરીક્ષણ અને વધુ આક્રમક અમલીકરણ તરફના પરિવર્તનને પ્રતિબિંબિત કરે છે.
