ટિલમેન ગ્લોબલ વોડાફોન આઈડિયામાં $4-6 બિલિયનનું રોકાણ કરી શકે છે; સમાચાર પર શેર 5% ઉછળ્યા
દેવા હેઠળ દબાયેલી ટેલિકોમ ઓપરેટર વોડાફોન આઈડિયા (Vi) એક મહત્વપૂર્ણ વળાંક પર છે, કારણ કે યુએસ સ્થિત ખાનગી ઇક્વિટી કંપની ટિલમેન ગ્લોબલ હોલ્ડિંગ્સ (TGH) કંપનીમાં $4 થી $6 બિલિયન (આશરે ₹35,000–52,800 કરોડ) રોકાણ કરવા માટે ચર્ચામાં છે.
પ્રસ્તાવિત રોકાણ, જે TGH ને Vi ના પ્રમોટર બનવા અને ઓપરેશનલ નિયંત્રણ મેળવવાની સંભાવના ધરાવે છે, તે ભારત સરકાર દ્વારા વ્યાપક રાહત પેકેજ પ્રદાન કરવા પર આધારિત છે. આ પેકેજમાં Vi ની હાલની જવાબદારીઓ, જેમાં સમાયોજિત ગ્રોસ રેવન્યુ (AGR) અને સ્પેક્ટ્રમ બાકી રકમનો સમાવેશ થાય છે, તેને આવરી લેવાની જરૂર પડશે. TGH અહેવાલ મુજબ સંપૂર્ણ માફી આપવાને બદલે આ જવાબદારીઓનું પુનર્ગઠન ઇચ્છે છે.
₹2.1 લાખ કરોડથી વધુના દેવાના બોજ હેઠળ સંઘર્ષ કરી રહેલા Vi ને 31 માર્ચ, 2026 ના રોજ ચૂકવવાના ₹18,000 કરોડના નોંધપાત્ર AGR હપ્તા પહેલા તાત્કાલિક નાણાકીય સહાયની જરૂર છે.
સરકારે લિમિટેડ AGR રાહત અંગે વિચારણા કરી રહી છે.
રોકાણ વાટાઘાટો ત્યારે થઈ રહી છે જ્યારે ભારત સરકાર તેના વધારાના AGR બાકી રકમ અંગે વોડાફોન આઈડિયાને મર્યાદિત રાહત આપવાનું વિચારી રહી છે. આ સંભવિત રાહત નાણાકીય વર્ષ 2017 સુધીના સમયગાળા માટે ઉઠાવવામાં આવેલી ₹9,450 કરોડની વધારાની માંગમાં સંભવિત ડુપ્લિકેટ એન્ટ્રીઓ અને ગણતરીની ભૂલોની સમીક્ષા અને સુધારણા પર કેન્દ્રિત છે.
આ વિચારણા 27 ઓક્ટોબર, 2025 ના રોજ સુપ્રીમ કોર્ટના ચુકાદાને અનુસરે છે, જેણે સરકારને ટેલિકોમ્યુનિકેશન વિભાગ (DoT) ની માંગ ગણતરીઓમાં વિસંગતતાઓ પર પુનર્વિચાર અને સમાધાન કરવાની મંજૂરી આપી હતી. સરકાર, જે પહેલાથી જ Vi માં નોંધપાત્ર હિસ્સો ધરાવે છે (ડેટ-ટુ-ઇક્વિટી રૂપાંતર પછી 49%), હાલમાં આ બાબતે સંબંધિત મંત્રાલયો અને સોલિસિટર જનરલની ઓફિસ સાથે સલાહ લઈ રહી છે.
બજાર શેર ધોવાણ ચાલુ છે
વોડાફોન આઈડિયા સામેના નાણાકીય પડકારો નવીનતમ બજાર ડેટામાં પ્રતિબિંબિત થાય છે. 30 સપ્ટેમ્બર, 2025 (27 ઓક્ટોબર, 2025 ના રોજ પ્રકાશિત) માટે TRAI ના ટેલિકોમ સબ્સ્ક્રિપ્શન ડેટા અનુસાર, વોડાફોન આઈડિયા એકમાત્ર મુખ્ય ટેલિકોમ સેવા પ્રદાતા હતી જેણે વાયરલેસ વપરાશકર્તાઓ ગુમાવ્યા હતા.
સપ્ટેમ્બર 2025 દરમિયાન વોડાફોન આઈડિયાએ 744,222 (0.74 મિલિયન) વાયરલેસ સબ્સ્ક્રાઇબર્સ ગુમાવ્યા.
જોકે, ભારતમાં વાયરલેસ (મોબાઇલ અને ફિક્સ્ડ વાયરલેસ એક્સેસ) સબ્સ્ક્રાઇબર્સની કુલ સંખ્યા સપ્ટેમ્બર 2025 ના અંત સુધીમાં વધીને 1182.32 મિલિયન થઈ ગઈ, જે ઓગસ્ટ 2025 માં 1178.03 મિલિયન હતી.
હરીફોએ તેમનો વિકાસ વેગ ચાલુ રાખ્યો:
રિલાયન્સ જિયોએ 3,249,223 (3.24 મિલિયન) સબ્સ્ક્રાઇબર્સ ઉમેર્યા. જિયોએ 41.24% સાથે સૌથી મોટો વાયરલેસ બજાર હિસ્સો જાળવી રાખ્યો.
ભારત સંચાર નિગમ લિમિટેડ (BSNL) એ 524,014 (0.52 મિલિયન) સબ્સ્ક્રાઇબર્સ ઉમેર્યા.
ભારતી એરટેલે 437,717 (0.43 મિલિયન) વાયરલેસ સબ્સ્ક્રાઇબર્સ ઉમેર્યા. એરટેલ 33.53% બજાર હિસ્સો ધરાવે છે.
5G ફિક્સ્ડ વાયરલેસ એક્સેસ (FWA) સેગમેન્ટમાં પણ તીવ્ર સ્પર્ધા જોવા મળી રહી છે, જે સૌથી ઝડપથી વિકસતો સેગમેન્ટ છે. સપ્ટેમ્બર 2025 સુધીમાં રિલાયન્સ જિયો 7,083,322 5G FWA વપરાશકર્તાઓ સાથે આ ક્ષેત્રમાં આગળ છે, જ્યારે ભારતી એરટેલના 2,319,476 5G FWA વપરાશકર્તાઓ છે.
5G વ્યૂહાત્મક સ્થિતિ અને નાણાકીય સ્થિતિમાં સુધારો
સબ્સ્ક્રાઇબર્સની હિજરત છતાં, Vi એ માર્ચ 2025 (FY25) માં પૂરા થયેલા વર્ષ માટે સુધારેલા નાણાકીય પરિણામો દર્શાવ્યા. કંપનીનો ચોખ્ખો ખોટ FY25 માં સુધરીને ₹ -273,834 મિલિયન થયો, જે FY24 માં ₹ -312,384 મિલિયનનો ચોખ્ખો ખોટ હતો. વધુમાં, FY25 માં તેનું લાંબા ગાળાનું દેવું 9.9% ઘટ્યું.
Vi પાસે તેના 5G નેટવર્ક આર્કિટેક્ચરના સંદર્ભમાં વ્યૂહાત્મક ફાયદો પણ છે, જે તેના પ્રાથમિક સ્પર્ધકો સામે પોતાને અનોખા સ્થાને રાખે છે. વોડાફોન આઈડિયા સંભવિત રીતે સાત મુખ્ય વર્તુળો (ગુજરાત, હરિયાણા, કોલકાતા અને પશ્ચિમ બંગાળ સહિત) માં 5G સ્ટેન્ડઅલોન (SA) નેટવર્ક્સનો ઉપયોગ કરી શકે છે. આ ક્ષમતા 900 MHz લો-ફ્રીક્વન્સી સ્પેક્ટ્રમના તેના પૂરતા હોલ્ડિંગ્સને કારણે ઉદ્ભવે છે. એવા વર્તુળો જ્યાં સ્ટેન્ડઅલોન ડિપ્લોયમેન્ટ શક્ય નથી, ત્યાં Vi તેના નેટવર્કને સશક્ત બનાવવા માટે તેના 3.5 GHz બેન્ડને 1800 MHz સ્પેક્ટ્રમ સાથે જોડીને કેરિયર એગ્રિગેશનનો ઉપયોગ કરી શકે છે.
તાજેતરના ટેકનિકલ વિશ્લેષણ સૂચવે છે કે વોડાફોન આઈડિયાએ તેના 5G BTS ડિપ્લોયમેન્ટને વધારવાનું શરૂ કર્યું છે, જે માર્ચ 2025 થી વધતા BTS નંબરો દ્વારા સૂચવવામાં આવ્યું છે, તે સમયગાળો જ્યારે બજારના નેતાઓ ભારતી અને Jio દ્વારા ડિપ્લોયમેન્ટ ઘટતું જોવા મળ્યું હતું.
સંભવિત TGH રોકાણ, નિયમનકારી લેણાં પર નિર્ણાયક સરકારી કાર્યવાહી સાથે, Vi માટે કામગીરીને સ્થિર કરવા, નેટવર્ક અપગ્રેડ (5G રોલઆઉટ સહિત) અમલમાં મૂકવા અને ભારતીય ટેલિકોમ બજારમાં સ્પર્ધાત્મકતા પાછી મેળવવા માટે મહત્વપૂર્ણ માનવામાં આવે છે.
