ઈન્ડસ્ટ્રીયલ મેટલમાં તેજીનો કરંટ: કોપર $12,159 ની ઓલ-ટાઈમ હાઈ સપાટીએ, વર્ષ 2009 પછીનો સૌથી મોટો ઉછાળો
વૈશ્વિક અર્થતંત્ર વર્ષના અંતિમ દિવસોમાં પ્રવેશી રહ્યું છે, ત્યારે તાંબાએ સત્તાવાર રીતે કોમોડિટીઝના “નવા રાજા” તરીકે પોતાનું રાજ્યાભિષેક કર્યો છે. લંડન મેટલ એક્સચેન્જ (LME) પર બેન્ચમાર્ક તાંબાના ભાવે આ અઠવાડિયે ઐતિહાસિક
12,000−પ્રતિ-ટનમાર્ક, મંગળવારે 12,159.50 નો પાર કર્યો. આ સીમાચિહ્નરૂપ વર્ષ માટે 35% થી 40% નો આશ્ચર્યજનક વધારો દર્શાવે છે, જે 2009 પછીનો સૌથી મોટો વાર્ષિક વધારો છે.
AI અને ગ્રીન એનર્જી “પરફેક્ટ સ્ટોર્મ”
ટૂંકા ગાળાના પુરવઠાના આંચકા અને લાંબા ગાળાની માળખાકીય માંગના અનોખા સંકલન દ્વારા આ રેલીને વેગ આપવામાં આવી રહ્યો છે. આર્ટિફિશિયલ ઇન્ટેલિજન્સ (AI) અને જનરેટિવ AI ને ટેકો આપવા માટે ડેટા સેન્ટર્સનું ઝડપી વિસ્તરણ પ્રાથમિક ડ્રાઇવર તરીકે ઉભરી આવ્યું છે. ઉદ્યોગના નેતાઓનો અંદાજ છે કે એક મોટા ડેટા સેન્ટરને 2,000 ટનથી વધુ તાંબાની જરૂર પડી શકે છે, જેનો ઉપયોગ પાવર નેટવર્ક, સર્કિટ બોર્ડ અને કૂલિંગ સિસ્ટમ્સમાં વ્યાપકપણે થાય છે. BHP પ્રોજેક્ટ્સ અનુસાર ડેટા સેન્ટરોમાંથી તાંબાની માંગ 2050 સુધીમાં છ ગણી વધીને વાર્ષિક 3 મિલિયન ટન સુધી પહોંચશે – જે વિશ્વની ચાર સૌથી મોટી તાંબાની ખાણોના કુલ ઉત્પાદન જેટલી રકમ છે.
ડિજિટલ ઇન્ફ્રાસ્ટ્રક્ચર ઉપરાંત, ઊર્જા સંક્રમણ બજાર પર દબાણ ચાલુ રાખે છે. ઇલેક્ટ્રિક વાહનો (EVs), પાવર ગ્રીડ અપગ્રેડ અને નવીનીકરણીય ઉર્જા સ્થાપનો તરફ વૈશ્વિક પરિવર્તન માટે તાંબુ આવશ્યક છે. RKB વેન્ચર્સના સ્થાપક ડૉ. રાકેશ બંસલે તાજેતરમાં તાંબાને “અન્ડરરેટેડ એસેટ” તરીકે વર્ણવ્યું હતું જેનું “બહુ-વર્ષીય બુલ સુપર સાયકલ હમણાં જ શરૂ થયું છે,” નોંધ્યું હતું કે આધુનિક ગ્રીન બૂમ તેના વિના શક્ય નથી.
પુરવઠામાં વિક્ષેપો અને “નિષ્ક્રિય” ઇન્વેન્ટરી
જ્યારે માંગ વધી રહી છે, ત્યારે પુરવઠા પક્ષ ગતિ જાળવી રાખવા માટે સંઘર્ષ કરી રહ્યો છે. અમેરિકા, આફ્રિકા અને એશિયામાં મુખ્ય ખાણોએ લાંબા સમય સુધી વિક્ષેપોનો સામનો કરવો પડ્યો છે, જેમાં ઇન્ડોનેશિયામાં ગ્રાસબર્ગ ખાણ – વિશ્વની બીજી સૌથી મોટી તાંબાની ખાણ – ખાતે જીવલેણ કાદવ ભૂસ્ખલનનો સમાવેશ થાય છે જે 2026 ના મધ્ય સુધી સંપૂર્ણપણે પુનઃપ્રાપ્ત થવાની અપેક્ષા નથી. વિશ્લેષકો ભાર મૂકે છે કે નવી ખાણો ખોલવી એ એક લાંબી પ્રક્રિયા છે જે રાતોરાત થઈ શકતી નથી, જેના કારણે બજાર માળખાકીય ખાધમાં મુકાઈ જાય છે.
અસ્થિરતામાં વધારો ઇન્વેન્ટરીમાં ભૌગોલિક અસમાનતા છે. આશરે 800,000 થી 1 મિલિયન ટન તાંબુ હાલમાં યુએસ વેરહાઉસમાં “નિષ્ક્રિય” પડેલું છે. આ સંચય મોટાભાગે “ટેરિફ હેજિંગ” ને આભારી છે, કારણ કે વેપારીઓ કલમ 232 તપાસ હેઠળ સંભવિત 15% થી 25% આયાત ટેરિફની અપેક્ષાએ સ્ટોક યુએસ ખસેડે છે. જ્યારે યુએસ પુષ્કળ અનામત પર બેઠું છે, ત્યારે અન્ય વૈશ્વિક પ્રદેશો તીવ્ર ભૌતિક અછતનો અનુભવ કરી રહ્યા છે.
2026 માટે આઉટલુક: ઉબડખાબડ પરંતુ તેજી
2026 તરફ જોતા, નાણાકીય સંસ્થાઓ મોટાભાગે આશાવાદી રહે છે પરંતુ આગળ “ઉબડખાબડ” માર્ગની ચેતવણી આપે છે.
• જે.પી. મોર્ગન ગ્લોબલ રિસર્ચનો અંદાજ છે કે 2026 ના બીજા ક્વાર્ટરમાં તાંબાના ભાવ સરેરાશ $12,500/mt રહેશે, જેમાં વૈશ્વિક રિફાઇન્ડ કોપર ખાધ આશરે 330,000 મેટ્રિક ટન રહેશે.
• સિટીગ્રુપ એક એવી પરિસ્થિતિ સૂચવે છે જ્યાં જો યુએસ વ્યાજ દર ઘટે અને ડોલર નરમ પડે તો કિંમતો $15,000 સુધી પણ પહોંચી શકે છે.
• મોર્ગન સ્ટેન્લી અપેક્ષા રાખે છે કે સપ્લાય-ડિમાન્ડ ગેપ વધુ ઊંડો થશે, આવતા વર્ષે માંગ સપ્લાય કરતાં 600,000 ટન વધુ હશે.
વિકલ્પો અને પરિપત્રતાની મર્યાદાઓ
તાંબાની ઊંચી કિંમતે કેટલાક ઉત્પાદકોને ગ્રીડ વિકલ્પ તરીકે એલ્યુમિનિયમ તરફ ધ્યાન દોર્યું છે. જોકે એલ્યુમિનિયમ તાંબા કરતાં લગભગ 40% ઓછું કાર્યક્ષમ છે અને વાયરિંગમાં અગ્નિ સલામતી અંગે ઐતિહાસિક ચિંતાઓ ધરાવે છે, તેની ઓછી કિંમત અને સંબંધિત વિપુલતા તેને મોટા પાયે વીજળીકરણ માટે આકર્ષક વિકલ્પ બનાવે છે.
વધુમાં, તાજેતરના સંશોધન સૂચવે છે કે એકલા રિસાયક્લિંગ નવા ખાણકામની જરૂરિયાતને રોકવા માટે પૂરતું નથી. આશાવાદી પરિસ્થિતિઓ હેઠળ પણ, ગૌણ તાંબાનો પુરવઠો આગામી ત્રણ દાયકામાં વૈશ્વિક માંગના લગભગ એક તૃતીયાંશ ભાગને પૂર્ણ કરે તેવી અપેક્ષા છે. નિષ્ણાતો ભાર મૂકે છે કે નેટ ઝીરો લક્ષ્યોને પૂર્ણ કરવા માટે, પ્રાથમિક તાંબાના નિષ્કર્ષણને ઓછામાં ઓછા 2050 સુધી 2020 ના સ્તરથી ઉપર રહેવાની જરૂર પડશે.
