શેરબજારમાં રેકોર્ડ તોડ ઉછાળા છતાં કેમ ડરેલા છે રોકાણકારો? ફેડરલ રિઝર્વના નિર્ણયનું ગણિત સમજો
બુધવારની રાત્રે યુએસ સ્ટોક ફ્યુચર્સમાં સામાન્ય તેજી જોવા મળી હતી, પરંતુ તે પહેલાં આખો દિવસ બજાર માટે ખૂબ જ અસ્થિર રહ્યો હતો. ફેડરલ રિઝર્વ દ્વારા વ્યાજદરમાં વધારાના સંકેતો મળતા જ રોકાણકારોમાં ચિંતાનું મોજું ફરી વળ્યું હતું. S&P 500 ફ્યુચર્સમાં 0.2% અને Nasdaq 100 ફ્યુચર્સમાં 0.4% નો ઉછાળો નોંધાયો હતો, જ્યારે ડાઉ જોન્સ ઇન્ડસ્ટ્રિયલ એવરેજ પણ 73 પોઈન્ટ્સ એટલે કે 0.1% જેટલો ઉપર ગયો હતો. આમ છતાં, બજારની એકંદર સ્થિતિ હજુ પણ અનિશ્ચિતતામાં ઘેરાયેલી છે.
કેવિન વોશના નેતૃત્વમાં ફેડની પહેલી બેઠક અને નવા સમીકરણો
બુધવારે યોજાયેલી ફેડરલ રિઝર્વની બેઠક ઘણા કારણોસર ખાસ હતી. આ બેઠક કેવિન વોશના નેતૃત્વ હેઠળની પ્રથમ બેઠક હતી. ફેડ દ્વારા બેન્ચમાર્ક ફેડરલ ફંડ રેટને હાલ માટે 3.5% થી 3.75% ની રેન્જમાં યથાવત રાખવાનો નિર્ણય લેવામાં આવ્યો છે. જોકે, બેઠક બાદ જાહેર થયેલા ‘ડોટ પ્લોટ’ (વ્યાજદરના અનુમાન) એ બજારને ચોંકાવી દીધું છે.
ફેડના અધિકારીઓના નવા અનુમાન મુજબ, 2026 ના અંત સુધીમાં વ્યાજદર 3.8% સુધી પહોંચી શકે છે, જે અગાઉના માર્ચના 3.4% ના અંદાજ કરતા વધારે છે. આનો સીધો અર્થ એ છે કે આ વર્ષે ઓછામાં ઓછો એક વ્યાજદરમાં વધારો થઈ શકે છે. આ પરિસ્થિતિને વધુ જટિલ બનાવતા, નવા ચીફ કેવિન વોશે પોતે કોઈ રેટ ફોરકાસ્ટ રજૂ કરવાનું ટાળ્યું હતું, જેણે બજારમાં મૂંઝવણ ઉભી કરી છે.
શેરબજારમાં કડાકો અને બોન્ડ યીલ્ડમાં ઉછાળો
ફેડની જાહેરાત બાદ બજારમાં વેચવાલીનું દબાણ જોવા મળ્યું હતું. જે ડાઉ જોન્સ ઇન્ડસ્ટ્રિયલ એવરેજ દિવસ દરમિયાન નવા ઓલ-ટાઇમ હાઈ પર પહોંચ્યો હતો, તે દિવસના અંતે 507.12 પોઈન્ટ્સ એટલે કે 0.98% ઘટીને બંધ રહ્યો હતો. S&P 500 માં 1.21% અને Nasdaq માં 1.34% નો ઘટાડો જોવા મળ્યો હતો. શેરબજારની સાથે બોન્ડ માર્કેટમાં પણ પ્રતિક્રિયા જોવા મળી હતી, જ્યાં બે વર્ષની ટ્રેઝરી યીલ્ડ વધીને 4.22% ના સ્તરે પહોંચી ગઈ હતી.
એશિયા-પેસિફિક બજારોની મિશ્ર અસર
યુએસ બજારની નરમાઈની અસર એશિયા-પેસિફિક બજારો પર મિશ્ર જોવા મળી હતી. જાપાનના નિક્કી 225 ઇન્ડેક્સમાં રેકોર્ડબ્રેક તેજી જોવા મળી હતી અને તે પ્રથમ વખત 71,000 ની સપાટીને પાર કરી ગયું હતું. તેવી જ રીતે, દક્ષિણ કોરિયાના કોસ્પી (Kospi) માં પણ 0.89% નો વધારો થયો હતો. ખાસ કરીને SK Hynix માં 3.45% અને સેમસંગ ઇલેક્ટ્રોનિક્સમાં 1.23% નો ઉછાળો નોંધાયો હતો. બીજી તરફ, ઓસ્ટ્રેલિયાના ASX 200 માં 0.29% નો ઘટાડો અને હોંગકોંગના હેંગસેંગ ઇન્ડેક્સમાં 0.76% નો ઘટાડો જોવા મળ્યો હતો, જે સૂચવે છે કે રોકાણકારો અત્યારે સાવચેતીભર્યું વલણ અપનાવી રહ્યા છે.
બજારના નિષ્ણાતોનું શું માનવું છે?
માર્કેટ સ્ટ્રેટેજિસ્ટ આ સ્થિતિને લઈને અલગ-અલગ મંતવ્યો ધરાવે છે. કાર્સન ગ્રુપના મુખ્ય મેક્રો સ્ટ્રેટેજિસ્ટ સોનુ વર્ગીસના મતે, “ફેડરે વ્યાજદર તો સ્થિર રાખ્યા છે, પરંતુ તેમના ‘હોકિશ’ (કઠોર) ડોટ પ્લોટે મૂડ બગાડી નાખ્યો છે. ફુગાવાની સમસ્યાને જોતા આ નિર્ણય સમજી શકાય તેવો છે, પરંતુ ફેડની કમિટી પોતે જ વ્યાજદર વધારવા બાબતે એકમત નથી.” તેમણે વધુમાં ઉમેર્યું હતું કે અર્થતંત્રમાં ફુગાવો હજુ પણ મોટો પડકાર છે અને શ્રમ બજાર સ્થિર થઈ રહ્યું છે, છતાં નીતિઓ ઘણી ઢીલી લાગે છે.
