શેરબજારમાં રોકાણકારોનો મોહભંગ? 2025માં નવા ડિમેટ એકાઉન્ટ ખુલવાની સંખ્યામાં 33% નો મોટો ઘટાડો
ભારતીય શેરબજારો નવા વર્ષના બીજા સપ્તાહમાં પ્રવેશી રહ્યા છે, ત્યારે રોકાણકારો 2025 માં નાના શેરોના નબળા પ્રદર્શન અને કડક નિયમનકારી વાતાવરણ દ્વારા વ્યાખ્યાયિત લેન્ડસ્કેપમાં નેવિગેટ કરી રહ્યા છે. 2026 ના ટ્રેડિંગ હોલિડે કેલેન્ડર હવે અમલમાં હોવાથી, બજારના સહભાગીઓ આ અઠવાડિયાના અંતમાં સંભવિત અનિશ્ચિત બંધ પર નજીકથી નજર રાખી રહ્યા છે.
ચૂંટણી બંધ અને રજાઓનું ભવિષ્ય
નેશનલ સ્ટોક એક્સચેન્જ (NSE) અને BSE એ 26 જાન્યુઆરીના રોજ પ્રજાસત્તાક દિવસથી શરૂ થતા 2026 માટે 15 શેડ્યૂલ માર્કેટ બંધ થવાની પુષ્ટિ કરી છે. જોકે, વેપારીઓ ખાસ કરીને આગામી ગુરુવાર, 15 જાન્યુઆરી પર ધ્યાન કેન્દ્રિત કરી રહ્યા છે, જે બૃહન્મુંબઈ મ્યુનિસિપલ કોર્પોરેશન (BMC) ની ચૂંટણીઓને કારણે સંભવિત વધારાની રજા રહે છે. 2017 ની ચૂંટણીઓ જેવા ઐતિહાસિક ઉદાહરણો સૂચવે છે કે મતદાનને સરળ બનાવવા માટે એક્સચેન્જો બંધ થઈ શકે છે.
આગળ જોતાં, કેન્દ્રીય બજેટ રજૂ કરવું એક કેન્દ્રબિંદુ રહે છે. આ વર્ષે ૧ ફેબ્રુઆરી રવિવાર હોવાથી, બજાર ખાસ શનિવાર સત્ર અથવા પરંપરાગત સમયપત્રકમાં ફેરફાર કરીને ૩૧ જાન્યુઆરી કરવાની તૈયારી કરી રહ્યું છે.
૨૦૨૫ પૂર્વવર્તી: બ્લુ-ચિપનું વર્ષ
૨૦૨૬ ની શરૂઆતમાં બજારની ભાવના ૨૦૨૫ દરમ્યાન જોવા મળેલા “વિચલન” દ્વારા રંગીન રહી છે. ગયા વર્ષે બીએસઈ સેન્સેક્સ ૯.૩૦% ઉછળ્યો હતો, પરંતુ વ્યાપક બજાર નોંધપાત્ર રીતે સંઘર્ષ કરી રહ્યું હતું; બીએસઈ સ્મોલકેપ ઇન્ડેક્સ ૬.૬૮% ઘટ્યો હતો, અને મિડકેપ ગેજ માત્ર ૦.૭૭% નો નજીવો વધારો કરી શક્યો હતો.
વિશ્લેષકો ૨૦૨૫ ના આ ઘટાડાને આ માટે જવાબદાર માને છે:
• નાના સેગમેન્ટમાં ઉંચા મૂલ્યાંકનને કારણે ભારે નફા-બુકિંગ થયું.
• વૈશ્વિક અનિશ્ચિતતાઓ વચ્ચે વિદેશી સંસ્થાકીય રોકાણકારો (FII) પર વેચાણ દબાણ.
• ચલણમાં ઘટાડો, યુએસ-ભારત વેપાર વાટાઘાટોને કારણે રૂપિયો નબળો રહ્યો.
છૂટક રીટ્રીટ અને નિયમનકારી અસર
મહામારી પછીના સમયગાળાને દર્શાવતો છૂટક ઉત્સાહ નોંધપાત્ર રીતે ઠંડો પડ્યો છે. તાજેતરના ડેટા દર્શાવે છે કે 2025 માં ડીમેટ એકાઉન્ટ વૃદ્ધિ 21 મહિનાની નીચી સપાટીએ પહોંચી ગઈ હતી, જેમાં માસિક ઉમેરાઓ 3 મિલિયનથી વધુથી ઘટીને આશરે 1.9 મિલિયન થઈ ગયા હતા. ગ્રાઉ અને ઝેરોધા સહિતના મુખ્ય બ્રોકરેજ હાઉસે સક્રિય વપરાશકર્તાઓમાં પ્રથમ નોંધપાત્ર ઘટાડો નોંધાવ્યો હતો કારણ કે 2025 ના સુધારા દરમિયાન છૂટક રોકાણકારો પાછા ફર્યા હતા.
આ પીછેહઠ માટેનું મુખ્ય કારણ ડેરિવેટિવ્ઝ માર્કેટ પર સેબીનું કડક વલણ છે. F&O સેગમેન્ટમાં “અતિશય અટકળો” ને રોકવા માટેના નવા નિયમોએ છૂટક ઉત્સાહમાં ઘટાડો કર્યો છે, ખાસ કરીને અભ્યાસો દર્શાવે છે કે લગભગ 90% છૂટક વેપારીઓએ આ ઉચ્ચ-લીવરેજ ટ્રેડ્સમાં નુકસાન સહન કર્યું છે. નિષ્ણાતો સૂચવે છે કે ઉદ્યોગ હવે “પુનઃકેલિબ્રેશન” ના સમયગાળામાં પ્રવેશી રહ્યો છે કારણ કે કંપનીઓ ઘટાડેલા ટ્રેડિંગ વોલ્યુમથી તેમની આવક પર 30-50% સંભવિત ફટકો અનુભવી શકે છે.
આગળ જોવું: 2026 માટે થીમ્સ
સાવધાનીપૂર્વક શરૂઆત હોવા છતાં, નિષ્ણાતો 2026 માટે “સાવધાનીપૂર્વક આશાવાદી” રહે છે કારણ કે ગુણવત્તાયુક્ત મિડકેપ શેરોમાં મૂલ્યાંકન વધુ વાજબી બને છે. ઉભરતા ક્ષેત્રો આકર્ષણ મેળવી રહ્યા છે, જેમાં ગ્રીન હાઇડ્રોજનને આગામી વર્ષ માટે સંભવિત “મલ્ટિબેગર થીમ” તરીકે રજૂ કરવામાં આવી રહ્યું છે.
જોકે, રિઝર્વ બેંક ઓફ ઇન્ડિયા (RBI) એ ચેતવણી આપી છે કે કેટલાક સેગમેન્ટ્સ હજુ પણ વધુ પડતા મૂલ્યવાન હોઈ શકે છે. રોકાણકારોને “વેગ-પીછો” થી દૂર જવા અને સ્ટોપ-લોસનો ઉપયોગ જેવી શિસ્તબદ્ધ વ્યૂહરચનાઓ અપનાવવા વિનંતી કરવામાં આવી રહી છે, જેનો ઉપયોગ તાજેતરના ઉચ્ચ-અસ્થિરતાના સમયગાળા દરમિયાન લગભગ 25.9% વેપારીઓ દ્વારા જ કરવામાં આવ્યો હતો.
