SBI MF સૌથી મોટો ઇક્વિટી રોકાણકાર: ₹7.46 લાખ કરોડનું AUM; ફંડ હાઉસિસ કેશ કેમ રાખે છે?
નવેમ્બર 2025 માં ભારતીય મ્યુચ્યુઅલ ફંડ ઉદ્યોગમાં રોકાણકારોના વિશ્વાસમાં નોંધપાત્ર વધારો જોવા મળ્યો, જે ઇક્વિટી ઇનફ્લો અને રેકોર્ડબ્રેકિંગ એસેટ્સ અંડર મેનેજમેન્ટ (AUM) માં તીવ્ર ઉછાળાને કારણે થયો.
નવેમ્બરમાં ચોખ્ખો ઇક્વિટી ઇનફ્લો ₹29,911 કરોડ પર પહોંચ્યો, જે ઓક્ટોબરમાં નોંધાયેલા ₹24,690 કરોડથી 21% વધુ છે. આ ઉછાળો ચાર મહિનાના મધ્યસ્થ સમયગાળાને તોડે છે અને હકારાત્મક ઇક્વિટી ફ્લો સ્ટ્રીકને 57 મહિના સુધી લંબાવશે, જે રિટેલ ઇનફ્લોની સતત સુસંગતતા દર્શાવે છે.
મજબૂત રોકાણ પ્રવૃત્તિએ એકંદર મ્યુચ્યુઅલ ફંડ ઉદ્યોગના AUM ને નવી ઊંચાઈએ પહોંચાડ્યું, જે નવેમ્બરમાં ₹79.87 લાખ કરોડથી વધીને ₹80.80 લાખ કરોડ થયું. કુલ AUM પ્રથમ વખત ₹81 લાખ કરોડને વટાવી ગયું
ફ્લેક્સી-કેપ ફંડ્સ લીડ કેટેગરી ઇનફ્લો
વિવિધ ઇક્વિટી સબ-કેટેગરીઝમાં રોકાણકારોની ભૂખ મજબૂત રહી, ખાસ કરીને લાર્જ-કેપ શેરોથી આગળ વૃદ્ધિની તકો શોધતા લોકો.
• નવેમ્બરમાં ફ્લેક્સી-કેપ ફંડ્સમાં સૌથી વધુ રોકાણ જોવા મળ્યું, જેમાં ₹8,135 કરોડનો સમાવેશ થાય છે.
• લાર્જ અને મિડ-કેપ ફંડ્સમાં ₹4,503 કરોડનો સમાવેશ થાય છે.
• મિડ-કેપ ફંડ્સમાં ₹4,487 કરોડનો સમાવેશ થાય છે.
• સ્મોલ-કેપ ફંડ્સમાં પણ ₹4,406 કરોડનો સારો રોકાણ જોવા મળ્યો છે.
• લાર્જ-કેપ ફંડ્સમાં પણ વ્યાજદરમાં વધારો થયો છે, જેમાં રોકાણપ્રવાહ વધીને ₹1,640 કરોડ થયો છે.
હાઇબ્રિડ સેગમેન્ટમાં, મલ્ટિ-એસેટ એલોકેશન ફંડ્સમાં ₹5,300 કરોડનો રોકાણપ્રવાહ જોવા મળ્યો છે, જ્યારે આર્બિટ્રેજ ફંડ્સમાં ₹4,200 કરોડનો રોકાણપ્રવાહ જોવા મળ્યો છે.
SIP મોમેન્ટમ સ્થિર રહે છે.
સતત રિટેલ ભાગીદારીનું મુખ્ય સૂચક – સિસ્ટમેટિક ઇન્વેસ્ટમેન્ટ પ્લાન્સ (SIPs) નવેમ્બરમાં સ્થિર રહ્યું, જેમાં ₹29,445 કરોડનો રોકાણપ્રવાહ નોંધાયો. આ ઓક્ટોબરમાં નોંધાયેલા ₹29,529 કરોડથી નજીવો ઘટાડો દર્શાવે છે. આ ઘટાડો ફક્ત 29 અને 30 નવેમ્બરના સપ્તાહના અંતે થવાને કારણે થયો હતો, જેના કારણે ડેબિટ આગામી મહિના તરફ સ્થળાંતરિત થયું હતું, જે દર્શાવે છે કે SIP દ્વારા રોકાણકારોની અંતર્ગત પ્રતિબદ્ધતા અકબંધ રહી છે. નવેમ્બર એ સતત ત્રીજો મહિનો હતો જ્યારે SIP રોકાણ ₹29,000 કરોડથી વધુ આવ્યું હતું.
મ્યુચ્યુઅલ ફંડ્સે તેજી વચ્ચે રોકડ જમાવી
નવેમ્બર દરમિયાન નિફ્ટી સ્કેલિંગ રેકોર્ડ ઊંચાઈ વચ્ચે, મ્યુચ્યુઅલ ફંડ્સે તેમના કુલ રોકડ ફાળવણીમાં ₹7,149 કરોડથી વધુનો ઘટાડો કર્યો, જે તે અનામતને ઇક્વિટીમાં જમા કરાવ્યા. કુલ રોકડ સ્તર ઘટીને ₹2.01 લાખ કરોડ થયું, જે AUM ના 4.68% છે, જે ઓક્ટોબરમાં 4.94% હતું.
જ્યારે ઘણા ફંડ હાઉસે રોકડમાં ઘટાડો કર્યો, ત્યારે કેટલાકે ઉચ્ચ રોકડ બફર જાળવી રાખ્યા. ઉદાહરણ તરીકે, PPFAS મ્યુચ્યુઅલ ફંડે ₹28,991 કરોડનું નોંધપાત્ર રોકડ હોલ્ડિંગ જાળવી રાખ્યું, જે તેના કુલ AUMના 21.37% જેટલું છે, નોંધ્યું છે કે તેમનો રોકાણ વલણ મેક્રો-ઇકોનોમિક પરિસ્થિતિને બદલે વ્યક્તિગત કંપનીઓ પર કેન્દ્રિત છે.
બજાર સૂચકાંકો અને ક્ષેત્રીય પ્રદર્શન
મોતિલાલ ઓસ્વાલ મ્યુચ્યુઅલ ફંડના અહેવાલ મુજબ, નવેમ્બરમાં નિફ્ટી 50 અને નિફ્ટી મિડકેપ 150 શ્રેષ્ઠ પ્રદર્શન કરનારા સૂચકાંકો તરીકે ઉભરી આવ્યા, જેમાં અનુક્રમે 1.87% અને 1.59% નો વધારો થયો. જોકે, એકંદર બજાર પ્રદર્શન મિશ્ર રહ્યું, જેમાં BSE સેન્સેક્સ 2% વધ્યો, BSE મિડકેપ ઇન્ડેક્સ 0.4% વધ્યો, અને BSE સ્મોલકેપ ઇન્ડેક્સ 3.4% ઘટ્યો.
ક્ષેત્રીય પ્રદર્શનમાં તફાવત જોવા મળ્યો:
• IT એ 4.74% વધારો આપ્યો.
• ઓટોમાં 3.60% વધારો થયો.
• બેંકોમાં 3.42% વધારો થયો.
• હેલ્થકેર 2.30% વધ્યો.
સંરક્ષણ ક્ષેત્રે તેની પ્રભાવશાળી દોડ ચાલુ રાખી, 19.43% વળતર સાથે સૌથી મજબૂત વાર્ષિક કામગીરી આપી.
દેવું અને ગોલ્ડ ETFs આઉટફ્લો જુઓ
તેજસ્વી ઇક્વિટી સેગમેન્ટથી વિપરીત, ડેટ ફંડ્સે નવેમ્બરમાં ₹25,693 કરોડનો ચોખ્ખો આઉટફ્લો નોંધાવ્યો, જે મુખ્યત્વે લિક્વિડ અને ઓવરનાઇટ કેટેગરી દ્વારા સંચાલિત હતો. કોમોડિટી સેગમેન્ટમાં, ગોલ્ડ ETFs માં ₹3,741 કરોડનો ધીમો પ્રવાહ જોવા મળ્યો, જે ઓક્ટોબરમાં જોવા મળેલા ₹7,743 કરોડથી નોંધપાત્ર ઘટાડો દર્શાવે છે, જે કેટલાક નફા-બુકિંગ સૂચવે છે. દરમિયાન, સોનું (+4.48%) અને ચાંદી (+10.11%) સહિતની સલામત-હેવન સંપત્તિઓએ નવેમ્બરમાં વધુ સારું પ્રદર્શન કર્યું.
REITs માટે આગામી નિયમનકારી ફેરફારો
જાન્યુઆરી 2026 ની રાહ જોતા, રિયલ એસ્ટેટ ઇન્વેસ્ટમેન્ટ ટ્રસ્ટ્સ (REITs) માટે નિયમનકારી લેન્ડસ્કેપ બદલાવાની તૈયારીમાં છે. 1 જાન્યુઆરી 2026 થી, REITs ને રોકાણ હેતુઓ માટે ઇક્વિટી સાધનો તરીકે ગણવામાં આવશે, જે તેમને ઇક્વિટી શેરને સંચાલિત કરતા નિયમો સાથે સંરેખિત કરશે. આ પુનઃવર્ગીકરણ ઇક્વિટી ફંડ્સ અને હાઇબ્રિડ ફંડ્સને તેમના પોર્ટફોલિયોમાં REITsનો સમાવેશ કરવાની મંજૂરી આપે છે, જે મ્યુચ્યુઅલ ફંડ રોકાણકારો માટે રિયલ એસ્ટેટ એક્સપોઝરને સંભવિત રીતે વેગ આપે છે.
REITs માટે કરવેરા માળખું પણ લિસ્ટેડ ઇક્વિટી શેર જેવું જ હશે, જેમાં લાંબા ગાળાના મૂડી લાભ (12 મહિનાથી વધુ સમય માટે રાખવામાં આવેલ) પર 12.5% કર લાગશે, અને ટૂંકા ગાળાના મૂડી લાભ (12 મહિનાથી ઓછા સમય માટે રાખવામાં આવેલ) પર 20% કર લાગશે. જો કે, REITs સંબંધિત ફેરફારો ફક્ત મ્યુચ્યુઅલ ફંડ્સ અને SIFs પર લાગુ થાય છે, વ્યક્તિગત રોકાણકારો પર નહીં.
